一、基金基本情況概述

易方達(dá)中證軍工(LOF)A(502003)成立于2015年7月8日，四季度最新規(guī)模6.64億元。濟(jì)安金信三年期評級為1星。

基金經(jīng)理余海燕擁有11.2年的基金投資經(jīng)歷，2022年11月1日正式接受易方達(dá)中證軍工(LOF)A基金管理，任職期間回報為-3.53%，位居同類443只基金中第417名。

(資料圖片)

余海燕現(xiàn)管理31只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為1153.10億元，平均年化回報為1.37%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-0.45%，同類平均收益為2.72%，在同類2168只基金中排名1611位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險成正比；回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)中證軍工(LOF)A基金的總資產(chǎn)為8.05億元。較上一期8.04億元變化了0.01億元，環(huán)比變化了0.12%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

易方達(dá)中證軍工(LOF)A基金的持有人數(shù)為170081人，機(jī)構(gòu)投資占比為0.25%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)94.73%。較上一期環(huán)比變化了0.36%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為35.24%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

易方達(dá)中證軍工(LOF)A基金四季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為四季度

基金最新?lián)Q手率為73.42%，上一期換手率為313.73%。歷史換手率最高為2021年12月31日，高達(dá)313.73%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

本基金跟蹤中證軍工指數(shù),該指數(shù)從滬深市場中選取十大軍工集團(tuán)控股的且主營業(yè)務(wù)與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司證券,以及其他主營業(yè)務(wù)為軍工行業(yè)的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本,以反映軍工行業(yè)公司的整體表現(xiàn)。報告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法,即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合,并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。 2022年四季度,面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國際環(huán)境和國內(nèi)疫情形勢等多重挑戰(zhàn),國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長依舊承壓。經(jīng)濟(jì)政策方面,11月以來,伴隨著房地產(chǎn)金融政策的松動、疫情管控政策的逐步放松,穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策舉措加速落實(shí),明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體回升。12月中旬中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開,會議強(qiáng)調(diào),要更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全,實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略,大力提振市場信心,努力實(shí)現(xiàn)明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的推動下,投資者風(fēng)險偏好有所回暖,報告期內(nèi)A股市場整體先跌后漲,估值先于基本面迎來修復(fù)。作為國家安全發(fā)展的戰(zhàn)略需要,軍工企業(yè)仍處于高景氣周期。本報告期內(nèi),中證軍工指數(shù)下跌0.3%,收益率表現(xiàn)與A股市場整體趨近。 “十四五”規(guī)劃中明確提出要“加快國防和軍隊(duì)現(xiàn)代化,實(shí)現(xiàn)富國和強(qiáng)軍相統(tǒng)一”、“促進(jìn)國防實(shí)力和經(jīng)濟(jì)實(shí)力同步提升”,在“加快機(jī)械化信息化智能化融合發(fā)展,全面加強(qiáng)練兵備戰(zhàn),提高捍衛(wèi)國家主權(quán)、安全、發(fā)展利益的戰(zhàn)略能力,確保2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)”的戰(zhàn)略部署下,隨著國防投入增加、軍隊(duì)裝備持續(xù)補(bǔ)充、更新和升級,軍工企業(yè)的技術(shù)投入和生產(chǎn)能力將持續(xù)提升,軍工行業(yè)的景氣度有望得以長期維持。 本報告期為本基金的正常運(yùn)作期,本基金在投資運(yùn)作過程中嚴(yán)格遵守基金合同,堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略,在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動時,應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差,力求跟蹤誤差最小化。

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