3月29日晚間，短視頻第一股快手發(fā)布了2022年的成績單，國內(nèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)全年“扭虧為盈”。

(資料圖片僅供參考)

這無疑是一個重要時刻，作為主體的國內(nèi)業(yè)務(wù)邁過“盈虧線”，對于快手而言意味著過去一年多的內(nèi)部改革成果初顯，對于行業(yè)更有著標志性意義。

從增長邏輯到盈利邏輯，過去一年以來，一場深刻的變革由投資端開始，正深刻改變著中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營法則。

國內(nèi)業(yè)務(wù)“扭虧為盈”

3月29日晚間，快手科技發(fā)布2022年第四季度及全年業(yè)績。

財報顯示，2022年，快手年度總營收達942億元，同比增長16.2%，超越彭博市場一致預(yù)期的931億元。

具體來看，線上營銷服務(wù)（廣告）為第一大收入來源，該業(yè)務(wù)板塊全年收入達490億元。線上營銷服務(wù)、直播和其他服務(wù)（含電商）對年收入的貢獻占比分別為52.1%、37.6%和10.3%。

在用戶和生態(tài)建設(shè)方面，快手升級用戶增長策略以提升獲客效率。四季度，快手應(yīng)用的用戶規(guī)模突破歷史新高，平均DAU同比增長13.3%達3.66億，平均MAU同比增長10.7%達6.4億。隨著平臺社交互動與信任氛圍繼續(xù)加強，互相關(guān)注的用戶對數(shù)達267億對，同比增長63.4%。

而海外業(yè)務(wù)方面，由于持續(xù)聚焦核心國家發(fā)展策略，快手進一步優(yōu)化資源分配，提升運營效率。全年，海外業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損同比收窄44.7%。

當然此次財報中最引人關(guān)注的是快手的“扭虧為盈”。

財報顯示，去年四季度，快手國內(nèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營利潤13億元，集團整體經(jīng)調(diào)整后凈虧損由上年同期的36億元大幅收窄至4532萬元。

而從全年來看，快手國內(nèi)業(yè)務(wù)在經(jīng)營層面實現(xiàn)盈利，經(jīng)營利潤達1.92億元，此外，集團經(jīng)調(diào)整后EBITDA也實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，達18.1億元。2021年同期，國內(nèi)業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損為86.8億元。

快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑表示，“2022年我們不懼挑戰(zhàn)，堅持致力于強化我們包容且多元的生態(tài)系統(tǒng)，并優(yōu)化用戶、內(nèi)容創(chuàng)作者、廣告主及商家的體驗與回報。伴隨著在商業(yè)生態(tài)上的耕耘以及運營效率的持續(xù)提升，2022年全年經(jīng)調(diào)整EBITDA實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。”

展望未來，程一笑指出，“我們將社會責任根植于企業(yè)文化和日常運營，推動可持續(xù)性、平等性及包容性增長。未來，我們將乘勢而上，加速為我們生態(tài)系統(tǒng)的參與者和股東創(chuàng)造長期價值?！?/p>

組織優(yōu)化成效初顯

過去一年，在快手的發(fā)展史上無疑具有里程碑意義。

經(jīng)歷了短視頻行業(yè)爆發(fā)的紅利期，面對行業(yè)觸手可及的天花板，曾經(jīng)投資市場上的“增長邏輯”也步入尾聲。去肥增肌，提質(zhì)增量成為了行業(yè)發(fā)展的新共識。

在此背景下，快手內(nèi)部在去年經(jīng)歷了數(shù)次重大組織架構(gòu)調(diào)整，力求打通內(nèi)部商業(yè)閉環(huán)。用其公司內(nèi)部人士的話來說“每一分花出去的成本，都應(yīng)該在渠道中最終形成反饋”。

去年8月，快手內(nèi)部宣布成立新一屆經(jīng)營管理委員會（以下簡稱“經(jīng)管會”），并宣布了一項涉及多個部門的組織架構(gòu)和人員調(diào)整。而這被視為自2021年9月啟動的事業(yè)部制組織架構(gòu)調(diào)整的進一步深化。

如今，這場改革的效果已初步顯現(xiàn)。

最為引人矚目的就是快手電商板塊。財報顯示，去年全年，快手電商交易總額（GMV）同比增長32.5%達9012億元，進一步獲取市場份額。盡管四季度受到供應(yīng)鏈及物流影響，電商GMV仍實現(xiàn)3124億元的單季度歷史新高，同比增幅達30%。

并且，四季度，線上營銷服務(wù)（廣告）收入達到151億元，同比增長14%，大幅超越彭博市場一致預(yù)期的9.5%。單季廣告收入也創(chuàng)下歷史新高。

同時，財報表示，品牌廣告方面，借助重要營銷節(jié)點和自建招商項目，以及品牌相關(guān)產(chǎn)品能力的迭代，快手平臺的品牌傳播價值進一步獲得廣告主認可，Q4品牌廣告收入同比增長超20%。近期，快手還發(fā)布了全新的經(jīng)營理念“全店ROI”，讓廣告主有全局經(jīng)營的視野和確定性抓手，進一步帶來效率釋放。

多位市場人士也對記者表示，過去一年快手商業(yè)化的效率確實有明顯地提升。一位專家在此前的內(nèi)部電話會議中表示，快手的電商在近期/中期內(nèi)仍有增長空間，驅(qū)動力來自與抖音不同的產(chǎn)品和用戶群。

近期，多家券商機構(gòu)也紛紛看多快手未來發(fā)展行情。

美國銀行認為，由于主要業(yè)務(wù)線的成本節(jié)約以及經(jīng)濟重新開放帶來的收入支持，快手有望在2023年提高盈利能力。根據(jù)美國銀行的模型，快手有望在2023年第二季度實現(xiàn)集團凈利潤扭虧為盈，2023年的GAAP和調(diào)整后凈利潤為3%和9%。

高盛預(yù)測，公司從今年第二季度開始的復(fù)蘇，以及公司在廣告和電子商務(wù)市場中，其市占率將持續(xù)增長。由于集團的盈利能力將從今年第二季度開始實現(xiàn)收支平衡，認為目前估值吸引力。預(yù)期公司今年首季外部廣告收入同比增長3%，第二季將重返雙位數(shù)增長。

（來源：上海證券報）

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