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劉琪

"總的來看，當前中國經(jīng)濟沒有通縮，下階段也不會出現(xiàn)通縮。"國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉對近期市場上關(guān)于中國經(jīng)濟是否進入"通縮"如此回應。

今年以來，強勁的金融數(shù)據(jù)顯示出社會融資需求旺盛。不過，從通脹角度來看，經(jīng)濟修復過程并未反映到價格層面，特別是3月份CPI同比降至1%以下、PPI同比降幅進一步擴大，引起了市場對于通縮的擔憂和業(yè)界的廣泛討論。

在筆者看來，近期"通縮"論調(diào)的出現(xiàn)不足為奇，宏觀經(jīng)濟本就是"橫看成嶺側(cè)成峰"的領(lǐng)域。而且針對該論調(diào)業(yè)界各抒己見，不同觀點碰撞反而更加有助于厘清真相。針對通縮，國際上通常認為是指總體物價水平在一段時間內(nèi)持續(xù)下降，并表現(xiàn)為貨幣供應量持續(xù)下降和伴隨著經(jīng)濟衰退。

中國人民銀行貨幣政策司青年課題組此前曾發(fā)文提出，典型的通貨緊縮主要具備三個特點：一是總體物價緊縮而非局部物價緊縮，二是物價連續(xù)一段時間負增長，三是伴隨貨幣供應量持續(xù)下降和經(jīng)濟衰退。

有了明確的界定后再反觀我國的宏觀數(shù)據(jù)。盡管3月份CPI同比降至1%以下，但一季度CPI則是同比上漲1.3%。分類別看有跌亦有漲，并未表現(xiàn)出全面緊縮。貨幣供應量方面，2月末，M2同比增速達12.9%，創(chuàng)2016年4月份以來新高，3月末M2同比增速雖小幅回落至12.7%，卻依舊處于高位。至于我國經(jīng)濟是否陷入衰退，一季度GDP同比增長4.5%，環(huán)比增長2.2%，答案不言自明。

CPI回落、局部物價漲幅為負等現(xiàn)象固然值得重視，但終究不能與通縮劃上等號。短期內(nèi)，受高基數(shù)效應等影響，CPI和PPI數(shù)據(jù)或許還會在低位徘徊。"隨著下半年影響因素逐步消除，價格會回到一個合理水平。"付凌暉表示。

在筆者看來，對通縮的擔憂更多反映出的是對內(nèi)需不足、消費不振的擔憂。進一步來說，我國經(jīng)濟正在快速復蘇，市場對通縮的擔憂在很大程度上折射的是對經(jīng)濟復蘇可持續(xù)性的關(guān)注。

也正如付凌暉談到的，"當前國際環(huán)境還是比較復雜，世界經(jīng)濟增長趨緩的態(tài)勢明顯，不穩(wěn)定不確定因素較多，國內(nèi)經(jīng)濟恢復向好但需求不足的制約仍然明顯，一些結(jié)構(gòu)性問題比較突出，回升的基礎(chǔ)還需要鞏固"。

基于此，更要加大力氣擴內(nèi)需、促消費，以鞏固我國經(jīng)濟向好勢頭。一方面，圍繞優(yōu)化營商環(huán)境、提升消費服務、拓展消費場面等方面制定務實的政策舉措，提振企業(yè)信心的同時也將引導消費需求的進一步釋放；另一方面，落實落細就業(yè)優(yōu)先政策，完善收入分配機制，穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)收入才能提升居民消費能力和意愿。此外，在堅持"房子是用來住的、不是用來炒的"定位下，需進一步加快完善住房租賃金融政策體系，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。

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