美國大部分消費者的債務(wù)仍處于超低利率水平，這是其經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁的重要原因。一項流行的指標(biāo)還表明，美聯(lián)儲加息對金融狀況的影響比今年早些時候要??！

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盡管隨著美聯(lián)儲加息，信用卡等一些貸款的利率正在上升，但很大一部分消費者債務(wù)的利率仍處于幾年前的低水平。這使得許多家庭能夠繼續(xù)支出，從而使經(jīng)濟(jì)在衰退預(yù)測盛行之際仍能保持強(qiáng)勁。

穆迪分析公司（Moody‘s Analytics）的數(shù)據(jù)顯示，截至第一季度，只有11%的未償家庭債務(wù)的利率隨基準(zhǔn)利率波動。

這是因為在2008年金融危機(jī)之后的十多年里，美國人在抵押貸款和汽車貸款等債務(wù)上鎖定超低水平的利率。當(dāng)時固定利率債務(wù)變得更加普遍，貸款機(jī)構(gòu)放棄了在經(jīng)濟(jì)蕭條中發(fā)揮作用的可調(diào)利率抵押貸款和房屋凈值信貸額度等產(chǎn)品。在過去的十多年里，家庭還擁有大量汽車和學(xué)生貸款，這些貸款通常是固定利率的。

美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)，在第一季度，美國家庭將不得不拿出9.6%的可支配收入來償還債務(wù)。這高于疫情最嚴(yán)重時的水平，但仍低于危機(jī)后的平均水平。

固定利率債務(wù)的盛行可能會削弱美聯(lián)儲加息舉措的效力。當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)增長和消費者支出基本保持穩(wěn)健。一項流行的指標(biāo)表明，美聯(lián)儲的舉措對金融狀況的影響比今年早些時候要小。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示，“這是消費者支出持續(xù)強(qiáng)勁、美聯(lián)儲加息對經(jīng)濟(jì)影響較小的原因之一”。

Black Knight估計，自2020年3月以來，以更高利率進(jìn)行抵押貸款再融資的美國人每月可節(jié)省420億美元。

一些鎖定低利率的人確實感到被困住了，升級房屋或汽車的成本現(xiàn)在貴得令人望而卻步。由于房主不想放棄廉價的抵押貸款，他們不愿搬家，全國房地產(chǎn)市場陷入癱瘓。

今年36歲、從事私人財富管理工作的的亞歷克斯·杜賓（Alex Durbin）表示，他在俄亥俄州哥倫布地區(qū)的三居室住宅已經(jīng)無法容納他們一家五口。他們?yōu)樾路抠I了一塊地，但由于抵押貸款利率在7%左右，他們買不起自己想要的房子?！拔覀冋幱谝环N奇怪的不確定狀態(tài)”，他說。

杜賓表示，他們也想要使用空間更大的汽車，但暫時計劃繼續(xù)使用已經(jīng)付清的、行駛13.5萬英里的本田奧德賽（Honda Odyssey）小型貨車?！拔疑踔敛幌肟紤]融資成本是多少”，他說。

盡管如此，廉價的固定利率債務(wù)總體上使借款人處于更好的財務(wù)狀況。許多人購買的房產(chǎn)已經(jīng)升值。一些人還利用儲蓄賬戶和國債利率上升的機(jī)會，使他們成為美聯(lián)儲抗通脹行動的贏家。

杜賓在疫情最嚴(yán)重的時期以2.75%的利率為他們的抵押貸款進(jìn)行了再融資。他們通過減少支出積累了儲蓄，然后還清了汽車貸款和學(xué)生貸款。

這意味著當(dāng)美聯(lián)儲去年開始大幅加息以抑制通脹時，該家庭的資產(chǎn)負(fù)債表并未受到打擊。美聯(lián)儲周四將利率提高至22年來的高點，這是自2022年3月以來的第11次加息。盡管現(xiàn)在大多數(shù)東西的價格都上漲了，但杜賓的家庭預(yù)算中仍有空間與三個年幼的孩子外出就餐，并一年享受幾次度假。

杜賓談到他的抵押貸款利率時說道，“這給了我們巨大的喘息空間”。

本文源自金融界

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