樂(lè)居財(cái)經(jīng)李禮8月9日，開(kāi)源證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)。

核心觀點(diǎn)：新房二手房成交面積同比下降，政策邊際持續(xù)改善

(相關(guān)資料圖)

開(kāi)源證券跟蹤的64城新房單周成交面積同、環(huán)比均下降，17城二手房單周成交面積同比下降。本周土地成交溢價(jià)環(huán)比上升，高能級(jí)城市土拍熱度依舊，優(yōu)質(zhì)央國(guó)企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。本周地產(chǎn)利好政策密集出臺(tái)，發(fā)改委、國(guó)資委、公安部、央行等多部門(mén)密集發(fā)聲，政策邊際持續(xù)改善。一線城市均發(fā)文支持滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。鄭州打響政策落地第一槍?zhuān)雠_(tái)新政15條，提出落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”。開(kāi)源證券認(rèn)為三季度市場(chǎng)信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場(chǎng)有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

政策端：發(fā)改委強(qiáng)調(diào)完善地產(chǎn)支持政策，鄭州落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”

中央層面：國(guó)家發(fā)改委指出，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，完善住房保障基礎(chǔ)性制度和支持政策，擴(kuò)大保障性租賃住房供給，著力解決新市民、青年人等住房困難群體的住房問(wèn)題。公安部研究制定公安機(jī)關(guān)服務(wù)保障高質(zhì)量發(fā)展若干措施，包括推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，全面放寬大城市落戶條件，完善特大城市積分落戶政策等。

地方層面：一線城市北上廣深紛紛發(fā)聲支持滿足居民剛性和改善性住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。鄭州市鼓勵(lì)在鄭各商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率，穩(wěn)定居民消費(fèi)預(yù)期：落實(shí)新發(fā)放首套住房個(gè)任房分款利舉政策動(dòng)態(tài)調(diào)整長(zhǎng)放機(jī)制，及時(shí)調(diào)整新發(fā)放首套住房商業(yè)貸款利率下限。落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，更大程度滿足剛需和改善性住房需求;滿足改善性住房需求。

市場(chǎng)端：土地成交溢價(jià)率環(huán)比增長(zhǎng)，上海二批次第二輪土拍收官

銷(xiāo)售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年第31周，全國(guó)64城商品住宅成交面積241萬(wàn)平米，同比下降37%，環(huán)比下降16%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今64城成交面積達(dá)11319萬(wàn)平米，累計(jì)同比下降11%，累計(jì)降幅擴(kuò)大（前值-10%）；全國(guó)17城二手房成交面積為126萬(wàn)平米，同比增速-13%，前值-16%；年初至今累計(jì)成交面積5234萬(wàn)平米，同比增速35%，前值37%。

投資端：2023年第31周，全國(guó)100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積3131萬(wàn)平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積1816萬(wàn)平方米，同比下降52%，成交溢價(jià)率為4.9%。上海二批次第2輪土拍于8月2日收官，涉及9宗地塊，其中以5宗觸頂搖號(hào)、3宗溢價(jià)、1宗底價(jià)收官，攬金238.16億元，相較于二批次首輪66.7%的封頂比例有所下降，占比為55.6%。其中綠城通過(guò)搖號(hào)以總價(jià)139.2億元獲取3宗地塊。

融資端：國(guó)內(nèi)信用債累計(jì)發(fā)行同比增長(zhǎng)

2023年第31周，信用債發(fā)行68億元，同比增加51%，環(huán)比減少16%，平均加權(quán)利率3.43%，環(huán)比減少46BPs；無(wú)新增海外債發(fā)行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場(chǎng)信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動(dòng)加劇。

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